最新的创业经济高频数据显示,国内经济复苏也许正在进入预期转兑现的经济金持关键阶段,9月分行业PMI数据可能印证了这一趋势。复苏
从本轮经济复苏过程上看,下只续关建筑业表现亮眼,到资复苏力度和速度更快于服务业和制造业。创业而建筑业本轮强劲表现主要受益于财政政策的经济金持发力:8月财政支出环比达到+11.4%,远高于过去5年的复苏均值+4%。
普林格六周期模型亦印证了经济周期所处位置,下只续关10月最新周期显示当前处于“衰退末期”迈向“复苏初期”的到资阶段,其中“复苏初期”的创业概率相较上月有明显提升,目前提升至61%的经济金持概率。
另一视角看,复苏如果复盘历史上历次经济复苏前后的下只续关主要宽基估值走势,一般会在交易复苏预期时先修复大盘宽基(如沪深300等),到资再在正式开始复苏阶段修复中小创宽基资产(如创业板指等)。随着未来经济复苏兑现动能增强,创业板指弹性有望逐步抬升。
胜率-赔率模型角度看,创业板指维持高业绩增速且估值处于历史较低位,胜率和赔率可能相对较高。盈利上,创业板指H1净利润增速为17.32%,2023年和2024年的Wind一致预期增速分别为25.88%和34.59%,在主要宽基中处于较高水平。估值上,创业板指当前PE(TTM)为29.37倍,位于近十年以来2.54%分位。从PEG指标看,创业板指当前PEG为0.793,在主要宽基中处于较低水平,估值有一定性价比。
创业板ETF(159915)是投资于创业板指规模较大的ETF,今年亦受到资金持续关注。
(责任编辑:综合)
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