强监管下表外融资转向贷款 多机构预测4月信贷投放将超1.3万亿 强监同时叠加季节性因素扰动

受强监管下部分表外融资转向贷款影响，强监同时叠加季节性因素扰动，管下构预多家机构预计4月新增信贷或超1.3万亿元，表外此外，融资M2增速预计也将触底回升至8.5%以上。贷款多机

据经济参考报10日消息，测月大部分研究机构对4月新增信贷规模的信贷预测较为接近，落于1.1万亿元至1.4万亿元之间。投放招商证券和国泰证券发布的将超研报中，均认为新增信贷投放为1.1万亿元，强监天风证券预计为1.25万亿元，管下构预国金证券研报，表外交通银行，融资中泰证券和中信证券更为乐观，贷款多机均预计新增信贷将超1.3万亿元，测月其中中信证券认为，4月的信贷增量将较前值多增2800亿元，达到1.4万亿元左右。

天风证券分析师廖志明表示，4月信贷同比多增主要有两方面原因，一是监管全面限制通道业务后，部分表外融资需求转向表内信贷，推升信贷需求;二是行业微观观察显示，基建及房地产开工情况变好，企业贷款需求较旺盛，政策性信贷投放较快。

除上述原因外，中信证券首席经济学家褚建芳认为，4月中旬央行的降准对信贷规模的刺激作用也将有所显现。“降准将对此前紧张的银行表内信贷规模有一定帮助，未来表内贷款余额增速将保持大体稳定。从目前来看，地产销售逐渐下行导致按揭贷款的新增量级将有所下降，我们认为贷款规模放松的部分应该增加在对公贷款上。”褚建芳表示。

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