评论：牛市继续，离不开经济基本面配合！ 也是继续济基创出新高之后

昨天美国股市出现了比较明显的评论配合冲高回落，纳斯达克昨天是牛市大跌了2.13%，但大跌之前实际上又创出美国历史以来的继续济基新高，达到10824点。开经

纳斯达克当中，本面一个比较惊险经典的评论配合这个股，就是牛市特斯拉，也是继续济基创出新高之后，出现了一个快速的开经跳水。

但是本面道指是微幅上涨的，标普是评论配合下跌0.94%，所以昨天是牛市美国的科技板块在领跌。

其实原因也很简单，继续济基就是开经美国科技板块实在是涨得太疯了。

前两天正好跟一位熟悉美国市场的本面朋友在交流，特别提到特斯拉，美国股市大跌之后，买特斯拉的朋友赚了很多钱。

对于特斯拉这样的新能源汽车，首先它估值太高，比传统的燃油车企业市值高的都已经没边了，但是论到它的产量也好，市场规模也好，肯定差得很多。

这显然是一个投资当中一个悖论，到底值不值这么多钱?

理由无外乎这么几个，第一个，就是认为新能源汽车，是未来整个汽车行业发展的一个战略方向，是人类要进行迈进的趋势，把新能源汽车一定是跟智能汽车智能化关联在一起的。

第二点，从技术上来讲，新能源汽车，确实比燃油车要更加容易智能化。

第三个点，从短期操作角度来讲，这市场的预估，因为纳斯达克指数当中或者标普500指数当中，中军来说，标普500指数当中特斯拉还没有进去，一波在美国的炒作资金就在搏这个。

其实是指数基金设计当中，一个引发投机行为的一个特征，比如说就以特斯拉为例，特斯拉现在没有进入到标普500，但可能很快标普500，要调整指指标股了，以它的市值和影响力，进入到指标股是一个大概率事件。

这样的话，所有的现在在二级市场可以买特斯拉的人都在博，我现在把你炒得再高，当特斯拉进入到指标股之后，那些etf还得来配置它，而且要配置很多，所以他觉得后面有接盘侠，其实也是指数基金设计当中一个很大的问题。

很有意思，其实在我们所谓量化交易当中也经常会有人用，比如说沪深300的最后几名，在整个沪深300指数当中不再有任何的权重，几乎是被忽略掉的，但如果他从沪深300调出来了，调到了中证500，他在中证500当中就变成龙头了。

所以在这中间，就从没有人问津的沪深300的尾巴当中的垃圾股，变成了中证500的指标的龙头股，这中间就会有一个重大的溢价。

这其实是在做量化投资，或者关注指数etf交易的时候，经常会做这样一个所谓的波利差的动作，这里正好提示给大家。

今天重点讲的是一个基本面，有两个重要的内容。

第一个，是昨天国务院召开了经济形势座谈会。

请到的是经济形势专家和企业家进行座谈，从座谈会上官方的表达内容来看有这样一句，两个方向，一个方面，表达了对中国经济在逐步回稳的态势。

但另一方面，这句话很重要，就是国际形势不确定性仍在增加，形势仍然严峻，国内经济面临的困难挑战，特别是就业压力仍然十分突出，要做好继续打硬仗的准备。

宏观政策方面，大家都认为这件事情可能是一个风向标，就是央行你凭什么就按兵不动?国务院常务会议已经讲得很清楚了，这是不是一个政策转向的标志，至少在货币政策层面，是不是已经出现了不同的声音和看法呢?

昨天的经济座谈会上，又对经济形势表示了一定的谨慎和担忧，这两种声音同时存在，最终是怎么样的?

就要等到7月中下旬，政治局会议到底是一个什么样的表达态度?

所以从政策基本面上来讲，现在确实是一个相对偏迷茫的时间点。

当然，它并没有影响最近股市的上涨，量还是出来了。

但是某种意义上来讲，这个政策的如果出现拐点的话，肯定会对市场的未来的趋势产生影响，所以我们高度关注这件事情。

今天也提示给大家，现在只能说是一个迷茫期或者空白期，这是第一个基本面上的重要的态度来带给大家。

第二个，本周四就是一个非常重要的时间节点，将会正式公布二季度的宏观经济数据，备受关注的GDP数据。

现在市场预测是在2.5%，这数字什么意思?

第一个层面，比两个月之前预测的要好得多。

两三个月之前，一季度数据刚出来的时候，基本上大家对二季度的预测终值大概是0%左右，有可能是负增长，有可能是刚刚的正增长。

现在的预测，已经比两三个月之前，整整提高了两个以上的百分点，我觉得这也还是很牛的，全世界是独一无二的，预测的最高值应该是能够达到3%。

所以第二点就是，究竟最终出来的数据，比我们预测的中值2.5%，是好还是差?

一些做宏观数据测算比较多的经济学家预估，应该是可能在接近3%，所以如果能够超过2.5%的话，就意味着二季度经济数据要远远好于预期。

对于当下的股市来说，又是一针强心针。

但是刚才讲两大件事情要关联在一起，相应的，如果二季度经济数据太过强劲的话，以至于大家对未来三季度和四季度预测数据也会很强劲的话，是不是反而会政策会进一步的降温呢?

当然最重要的是，基于这些，对于我们整个资本市场和战略投资来说会有什么样的影响，对吧?这都是必须要给大家通报的，今天来给大家做一个提前的预报，包括我自己掌握的最新的情况。

最后一点，很多朋友说还没上车，到底怎么弄?

我觉得其实现在首先市场行情还是很清楚的，如果不去做具体的板块跟行业效应的这些研判，更不要去做个股的押注的话，其实很简单，三个指数你做一下配合，创业板、沪深300、中证500这三大指数，您自己做一个均衡配置，我觉得可能是最傻瓜，但是也可能是最平衡的一个配置方式。

没有什么具体建议，至少现在我们觉得配置指数，获得平均收益，依然是是我们最好的行为。

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